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时间:16-03-21 05:37:09 来源:网络整理 作者:器大才粗 阅读:

壳股投资难度仍大 战略性新兴产业板内容“被删除”的消息爆出之后,一夜之间,关于壳资源机会重燃的预期在资本市场迅速发酵。这让身处于末路的壳公司似乎“柳暗花明又一村”。  壳资源再度被市场关注的逻辑在于,“注册制”推进步伐放缓、战略新兴板或被暂时搁置、新股发行节奏暂不放开等政策共振之下,激起借壳和“壳”公司转型的强烈诉求,壳资源或迎来春天。有投行人士预计,壳费可能要上涨10%左右。  壳资源再成“宠儿”  “预期壳资源机会重燃,这是正常的。”深圳市世纪恒丰资产管理公司投资总监宋曦也表示,排队上市时间较久,可能通过借壳上市的案例会增加,这也符合国家鼓励并购重组的政策,一方面通过重组来提高上市公司的资产质量,一方面中概股等上市诉求较为强烈,预计并购重组的审核节奏可能会加快。  一券商投行人士也表示认同“壳资源将受追捧”的趋势,“壳费要涨,估计得涨个10%左右”。其表示,目前A股市场上的壳资源处于比较稀缺的状态。  那么怎样的公司属于壳资源呢?“市值小、低负债、无基本面”几乎成为统一标签。冯耀东认为,一般市值在10亿元~50亿元比较适合,市值越小越好,财务方面需要没有隐性担保和负债,另外大股东持股比例最好较为集中,方便商谈。宋曦在赞同的同时补充称,目前正在推进的供给侧改革和国企改革方面的上市公司也可能成为壳资源。  一时间,各大券商策略分析师也纷纷贴出壳资源的标准,海通证券首席策略分析师荀玉根报告指出,潜在壳资源筛选指标为市值小于35亿、资产负债率低于30%、大股东持股比例小于25%、ROE小于5%、剔除正在重组的公司。  国金证券策略团队也对各大指标进行了精确化:1.市值小于40亿;2.公司主营业务低迷或者没有主营业务:连续两年净资产收益率ROE小于5%;扣非和摊薄后每股收益EPS小于0.1元;3.股权较为分散且实际控制人为自然人:第一大股东持股比例小于40%;前十大股东持股比例小于50%;4.资产负债率小于50%;5.剔除创业板公司。  投资壳股“难度大”  “壳”买卖市场预期火爆,壳股股价也多数遭股灾腰斩,这是否意味着目前已经到了布局壳股的较佳时点?业内有推荐壳股组合的,但也有回应相对较为理性的,如“股价还未到低点”、“投资难度大”、“与其赌不如看其他确定性标的”。  或许现在可以观望着布局壳股,但是壳股真的是稳赚的吗?  资深基金经理冯耀东表示,以市场层面来看,目前可以开始布局,但是目前还处于熊市的中后期,可能还未到部分股票的最低价格,但等待的话也不一定能接手合适价格的股票。  在宋曦看来,目前的股票价格也并不算低,且现在是年报密集披露时期,上市公司做重组的可能性也较小,“还可以再等等,等年报披露完之后再看看”。  投资壳股难度大,这也成为大多数投资人士的心声。多位私募人士表示,有优秀的公司借壳上市可能会给原来上市公司带来质的飞跃,但是借壳审核过程中仍存有较多不确定性,相对散户投资者来说,机构投资者投资壳股压力较小,因为资产较大可以一篮子组合布局,且能够等待较长的停牌时间。  上述投行人士则认为,投资壳股主要是靠概率,其实目前A股已经跌出了较多机会,与其带着风险去赌,不如选择一些确定性的标的进行投资。  (实习生汪家正对本文亦有贡献)  作者:黄思瑜来源第一财经日报)1